Será que a renda fixa realmente rende mais? Uma análise de 20 anos mostra um resultado que vai surpreender até quem investe há anos.
Você já deve ter ouvido alguém afirmar que ‘Tesouro Selic sempre vence no longo prazo’. Mas quando comparamos renda fixa vs renda variável em uma simulação realista de 20 anos, o resultado é bem diferente do que muita gente imagina., comparando a rentabilidade de ações pagadoras de dividendos e do Tesouro Selic.
O resultado? Bem… prepare-se: ele derruba vários mitos.
Highlights
- Simulação de 20 anos comparando renda fixa vs renda variável.
- Ações com valorização + dividendos vencem a renda fixa por larga margem.
- Dividendos reinvestidos mudam absolutamente tudo.
- O impacto da tributação torna a renda fixa menos eficiente.
- Setores que historicamente pagam mais dividendos: bancos, energia e saneamento.
- Resultado final: renda variável pode render mais de 250% acima da renda fixa no longo prazo.
Por que comparar renda fixa vs renda variável é importante?
Imagine descobrir que uma crença que você carrega há anos sobre investimentos está… errada.
Foi exatamente isso que aconteceu ao refazermos, com critérios mais justos, uma simulação comparando renda fixa e renda variável em um período extenso, 20 anos.
E como toda boa verdade financeira, ela mudou.
Você vai entender agora, passo a passo, porque a renda fixa parece vencer, mas só até você corrigir as distorções que mascaram a realidade.
Continue lendo: o ponto mais importante está no final.
O Estudo: Como a simulação da comparação entre renda fixa e renda variável foi construída
Para garantir clareza e honestidade na análise, usamos os seguintes critérios:
1. Valor Investido
- R$ 500.000 investidos na renda variável (50 mil em cada ação)
- R$ 500.000 investidos em Tesouro Selic
Isso deixa o exemplo mais realista, mantendo a proporcionalidade.
As Empresas Selecionadas
Usamos as ações que estiveram entre as maiores pagadoras de dividendos no Brasil nos últimos anos, em setores historicamente consistentes:
Setor Bancário
- Banco do Brasil (BBAS3)
- Banrisul (BRSR6)
- Santander Brasil (SANB11)
- ABC Brasil (ABCB4)
Energia Elétrica (os maiores pagadores de dividendos do país)
- Engie Brasil (EGIE3)
- Taesa (TAEE11)
- Cemig (CMIG4)
- Auren Energia (AURE3)
Saneamento e utilidades
- Copasa (CSMG3)
- Comgás (CGAS5)
Link interno sugerido:
1. Primeira Parte da Simulação: Renda fixa vs renda variável, comparação da valorização das ações
Primeiro, analisamos apenas a valorização das cotas (sem dividendos).
Resultado:
- Renda Fixa (Tesouro Selic): R$ 500.000 → R$ 4,3 milhões
- Renda Variável (apenas valorização): R$ 500.000 → R$ 3,8 milhões
Aqui, a renda fixa vence. Mas esse é o erro clássico da comparação.
E é aqui que muita gente acha que a renda fixa “ganha sempre”.
Mas calma… o jogo muda completamente nos próximos passos.
2. Dividendos na renda variável: o fator decisivo na disputa com a renda fixa
Ao incluir dividendos distribuídos pelas empresas ao longo dos 20 anos:
- As empresas analisadas teriam pago aproximadamente R$ 3,2 milhões em dividendos proporcionais ao investimento inicial de R$ 500.000.
- Somando com a valorização, o total chega a R$ 7 milhões.
Resultado parcial:
- Renda fixa total: R$ 4,3 milhões
- Renda variável total: R$ 7 milhões
E atenção: isso ainda sem reinvestir dividendos.
3. Tributação: por que a renda fixa perde força na comparação com a renda variável
Os juros da renda fixa são tributados com IR (tabela regressiva da Receita Federal).
Exemplos:
- Até 180 dias: 22,5%
- Entre 181 e 360 dias: 20%
- A partir de 720 dias: 15%
Dividendos de ações brasileiras → são isentos de IR.
Fonte oficial: Receita Federal.
Isso muda completamente o jogo da comparação.
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4. O Fator Que Decide Tudo: Reinvestimento
Aqui está o ponto central que diferencia amadores de investidores:
Quem reinveste dividendos ganha exponencialmente mais.
Ao reinvestir todos os dividendos da carteira (no exemplo, R$ 3,2 milhões) em Tesouro Selic durante 20 anos:
- O valor final chega a cerca de R$ 12 milhões apenas com reinvestimentos.
Somando com a valorização das ações:
- Renda variável total final: R$ 15,8 milhões
- Renda fixa final: R$ 4,3 milhões
Diferença final:
➡ Renda variável rendeu 267% a mais no longo prazo.
Por Que a Renda Variável Ganha Tanto No Longo Prazo?
- Valorização da empresa ao longo dos anos
- Dividendos recorrentes
- Reinvestimento dos dividendos
- Dividendos isentos de IR
- Setores historicamente sólidos (energia, bancos, saneamento)
Essa combinação cria um ciclo de juros compostos, só que turbinado.
Vantagens e Desvantagens do Estudo
Pontos Fortes
- Mostra o impacto real do reinvestimento.
- Usa setores consistentes.
- Traz transparência sobre o papel da tributação.
- Baseado em dados reais do mercado brasileiro.
Pontos Fracos / Limitações
- Empresas selecionadas são “vencedoras” dos últimos anos (viés de sobrevivência).
- Não compara com ETFs ou índices (ex.: IDIV, IBOV).
- Não considera emocional do investidor durante crises (2008, 2015, 2020).
Conclusão: O Que Realmente Vale Mais a Pena?
Depois de ajustar tudo. Valorização, dividendos, imposto e reinvestimento, o resultado é claro:
A renda variável vence com folga no longo prazo quando o investidor reinveste dividendos e escolhe setores sólidos.
Isso não significa abandonar a renda fixa.
Ela é essencial como:
- Reserva de emergência
- Caixa
- Estratégia de segurança
Mas para patrimônio e aposentadoria, a renda variável é muito mais eficiente.
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Fontes
- Dados de empresas e dividendos
https://www.statusinvest.com.br/
https://investidor10.com.br/ - Tesouro Direto – funcionamento dos títulos públicos
https://www.tesourodireto.com.br/ - Banco Central – histórico da taxa Selic
https://www.bcb.gov.br/ - Receita Federal – tributação de investimentos
https://www.gov.br/receitafederal - B3 – educação sobre ações, dividendos e proventos
https://www.b3.com.br/
